【中國鞋網-品牌動態】借助運動行業向好的兩年，三年來首次錄得盈利的有限公司(2331.HK)盤前發布一季度業績，該集團一季度li-ning李寧品牌業務同店銷售僅錄得低個位數增長，遠低于2015年全年的高個位數。

　　盡管過去一年運動行業整體復興，國內、國際運動品牌集團均取得零售行業最好業績，不過具有指向標的制造業供應鏈企業——全球最大運動鞋制造商臺灣寶成集團(9904.TW)旗下子公司裕元工業(集團)控股有限公司(0551.HK)本周發布的3月份及一季度業績顯示，運動行業的增長正在放緩。裕元3月實現營收7.038億美元，較去年同期增長5.4%。而在截至3月底的2016財年前三個月，集團營收累計20.284億美元，同比上漲3.1%，漲幅比去年同期的7.3%顯著收窄。另外裕元零售業務附屬公司寶勝國際(控股)有限公司(3813.HK)業績同樣顯示市場放緩，寶勝國際3月營收按年增加5.2%至2.074億美元，約合13.672億元人民幣;在截至3月底的2016財年前三個月的累計營收為6.191億美元，約合40.807億元人民幣，以美元計較去年同期增長6.6%，增速遠低于去年同期的24.2%。寶勝國際是全球第二大體育用品制造商 AG (ADSGn.DE) 集團在中國內地的最大經銷商。

　　除了同店增幅大幅放緩之外，另外值得擔心的是李寧的實體業務，該公司一季度的同店增幅主要受電商渠道銷售增長驅動，該渠道一季度銷售按年大漲超過60%，而零售和批發渠道業務則零增長。

　　盡管li-ning李寧電子商務業務漲幅達60%，但是同樣遠遜于上年全年的95%的增幅，實際上，中國經濟放緩以及人口紅利殆盡令中國電子商務市場的增速在過去一年高速放緩。據數據，2016年1-2月份，在線服飾市場銷售增幅僅為14.2%，較2015年21.4%的增幅大幅放緩。至于國內實體服飾零售行業市場的低迷自不用說，過去一年除運動、內衣行業，鮮有雙增長企業。

　　期內li-ning李寧凈關閉27間店鋪，其中凈關閉30個直營店增加3個批發點，截止一季度期末集團共運營6106個銷售點。不過，li-ning李寧表示，考慮到經濟效益，公司一般選擇年初關閉盈利能力欠佳銷售點，銷售網絡主要在春節后逐步擴張，該集團仍維持同3月份年報時預期的300-500店的2016年擴張目標不變。

　　財報中，li-ning李寧同時披露，3月份舉辦的四季度訂貨會訂單錄得高單位數增長，環比較三季度訂貨會10%-20%低段增長同樣有所放緩，再次顯示運動行業的高速增長情緒正在消弭。

　　li-ning李寧創始人、主席李寧此前表示仍有信心今年錄得盈利，而首席財務官曾華鋒則今年集團收入增長目標為中雙位數，營運開支則預計會有低至中個位數增長，不過集團已經嚴格控制各項成本，例如去年廣告贊助投入大幅減少，經銷開支及行政開支的占比都大幅下降。li-ning李寧集團今年資本開支預算為3-3.5億元，基本持平于2015年，當中包括凈增300-500個銷售點的開支，新增的銷售點當中約一半為集團自營。主席李寧希望通過直營零售擴張和電商增長在兩、三年內完成轉型，屆時直營零售業務占比需增加至50%，電商渠道占比目標為20%，他表示現在集團轉型只完成了30%。

　　周五早盤，李寧(2331.HK)周五低開，并一路下探，最低跌幅超過3%，截止發稿時間香港時間11:18 ，該股跌幅1.685%報3.50港元。（中國鞋網-最權威最專業的鞋業資訊中心。）