【中國鞋網-要聞分析】二手奢侈品銷售公司“米蘭站”日前公告稱，控股股東唯美企業因未能與潛在買家達成協議，目前已終止與潛在買家討論交易，唯美亦按諒解備忘錄協定，沒收買家約200萬元的按金。

　　這意味著，當年上市獲超額認購2178倍的米蘭站，如今已陷入“賣身困境”，且首輪賣盤告吹。2011年5月，米蘭站以每股2 .6港元上市，如今跌到了0 .64港元。接下來，米蘭站將會關店止虧，還是降價賣盤?誰會是米蘭站的下一個潛在買家?

　　米蘭站首輪賣盤告吹

　　一紙公告宣告了米蘭站公司大股東姚君達出售股權計劃告吹。按照米蘭站去年年底披露的“賣盤公告”，姚君達持有的唯美企業正與一名獨立第三方就出手米蘭站股權事宜進行初步商討，潛在買家將收購的股份不得少于當日公司已發行股本的60%，公司已發行股本60%之代價估計不高于4.74億港元。而這次收購有可能會觸發全面收購。

　　迄今，米蘭站的公告沒有透露上述第三方買家是誰。而據多名奢侈品行業的資深人士透露，國內奢侈品行業新貴贏商網寺庫是米蘭站最強勁的競爭對手，同時也是最主要的競購者。此外，國際奢侈品巨頭LV、銀泰、京東商城等各路資本都在競購隊伍之列。

　　“從當時的競購者熱情高漲的情況來看，米蘭站雖然身陷虧損泥潭，但價值仍在。”昭邑零售咨詢公司總經理劉暉給南都記者分析，米蘭站在香港、內地及澳門經營共17間零售店和一間位于香港的特賣場，這一渠道資源若與寺庫之類的奢侈品網購平臺對接，就是一個奢侈品O 2O的業務模型，放到資本市場講，就將是一個相當有想象空間的故事了。

　　不過，寺庫C E O李日學此前接受媒體采訪時透露，米蘭站與寺庫前期的確有過接觸，但因米蘭站開出的收購價格過高，考慮到收購米蘭站對寺庫幫助不是很大，寺庫將不會參與對米蘭站的收購。中國銀泰投資公司的媒體聯絡人則對南都記者表示，“參加競購米蘭站的可能是銀泰資本，都是同名引發的誤傳。”

　　倘若米蘭站降價出售，其他公司會否考慮接盤，做大估值?對此，走秀網、魅力惠、米格天地等線上、線下奢侈品銷售商均對南都記者表示，“暫時專注自身業務發展，不方便發表評論。”

　　為何賣不出去?

　　回想當年，米蘭站以每股2 .6港元上市，一舉獲得超額認購2178倍。如今卻淪落到“賣身”未果，股價跌到每股0 .64港元，問題究竟出在哪里?

　　業績下滑是原因之一。米蘭站4月底發布的2013年業績報告顯示，去年全年，公司收益微增3.2%至6.98億港元，但由于受奢侈品手袋零售市場持續放緩、客戶消費情緒減弱所拖累，以及銷售開支增加，集團年內虧損約3800萬港元，較去年同期1390萬港元的虧損增幅約173%。

　　但不管怎么說，“中國奢侈品消費世界第二的地位已然穩固，有買進就肯定有賣出。”劉暉認為，米蘭站的核心問題其實是，“整體商業模式單一，貨源不穩定，采購環節缺乏競爭力。”

　　從米蘭站的財報來看，2013年“尚未使用產品”的銷售額為4.37億港元，占總收益的62.7%，且同比去年增長13.2%;“二手產品”的銷售額為2.6億港元，占總收益的37.3%，同比去年收益下滑10 .1%。

　　這意味著銷售“新品”越來越成為米蘭站的主要盈利模式。“但由于境內外稅收政策的差異，米蘭站很難將香港的成功運營經驗復制到中國來。如果走灰色路線以繞過關稅，米蘭站又很難向用戶證明貨源的真假。凡此經營細節都導致米蘭站很難做大規模，后續成長空間頗為狹小。”奢侈品業內資深人士吳厲華給南都進一步解釋。

　　香港米蘭站相關負責人在接受媒體采訪時曾坦承，內地銷售新品需征收17%的增值稅，而銷售二手產品征收的增值稅僅為2%，考慮到內地稅率的問題，米蘭站在內地將主要賣二手貨，以避開從香港入貨涉及的進口稅等問題。

　　此外，隨著中國本土市場的二手奢侈品交易商開始蓬勃興起，也對米蘭站形成了極大的沖擊。財富品質研究院2013年年底發布的《中國二手奢侈品報告》顯示，二手奢侈品店從2012年的512家增加到2013年的823家，增長了37.8%。（中國鞋網-最權威最專業的鞋業資訊中心。合作媒體： ）