【中國鞋網-品牌觀察】粗略的看了一下幾家體育鞋服企業的2013中報。給我的感覺是冬天還沒有過去。體育鞋服品牌企業的業績大幅下降，我認為并不是市場需求的大幅下滑造成的，而是體育用品企業依靠加盟店戰略鋪貨，達到了發展的天花板所造成的。過去的高速增長的銷售收入很多是源于新開店鋪的進貨，到今天，每個品牌的店鋪數量都達到了8000家左右，事實證明這個已經達到飽和。已經無法依靠新開店鋪形成銷售增長，反而需要花比較長的時間來消化渠道中的存貨。

　　業績排名在我看來應該是、361、、。

　　李寧最慘，繼續虧損，引入資金和戰略投資者、更換管理層的舉動還沒有看到明顯的成效，銷售收入也被安踏所。李寧雖然品牌名氣最大，但是在高毛利的鞋服市場竟然虧損，好像已經進退失據，不找不到走出泥沼的方法。

　　業績最好的安踏，銷售額也下降了14.4%，但是利潤僅僅下降了18.7%，遠遠好于競爭對手。

　　的銷售額下降了30%，利潤下降了65.5%。

　　匹克的銷售額下降了27.3%，凈利潤下降62.5%。但是由于匹克的銷售規模和凈利率都不如361。我并不認為其狀況好于361.

　　安踏、匹克、361雖然業績大幅下滑，但是現金流良好，現金等價物充足，還能中期分紅，想來生存應該沒有問題。

　　體育鞋服的需求是剛性的，只不過由于企業的開店擴張戰略，放大了真實的需求，電子商務的興起，也讓這些企業的高毛利難以為繼。因此我認為體育鞋服企業的收入拐點將先于利潤拐點到來。在收入平穩后的相當長的一段時間，毛利應該是下滑的趨勢。當然李寧的隕落使得國內中高端品牌出現空缺，能夠填補這個空缺的企業的利潤，可能會逆勢增長。不成熟的看法，歡迎批評指正。（中國鞋網-最權威最專業的鞋業資訊中心。合作媒體： ）