中國鞋網11月26日訊，2007年5月14日，百麗國際招股結束，以上限6.20港元定價，凍結資金超過4337億港元，突破牛氣沖天的工商銀行上市創下的4156億港元之紀錄。

　　這一天百麗國際在港交所的上市，刺激了幾乎所有國內鞋業企業的神經。中國的服裝鞋帽，過去不過是物美價廉的代名詞。現在，百麗在資本市場上的成功，給了傳統的中國制造“一束亮光”。

　　此輪IPO，百麗國際募得資金86.6億港元，上市當日市值500億港元，超過市值386億港元的國美電器，被香港媒體力捧為“內地零售市值王”。

　　“5月23日是個分水嶺，它改變了中國鞋業的歷史。”奧康集團總裁王振滔曾經如是坦言。

　　百麗的上市幾乎是這個“穿”行業開竅的發端。溫州、晉江等鞋、服企業素來不上市的頑固開始松動，不僅奧康的王振滔也開始高調談及上市的日程表;緊隨其后，偏安福建晉江的安踏登陸香港，183倍的超額認購，募集資金約31.68億港元;溫州報喜鳥服飾在深圳證券交易所中小企業板敲鐘，籌資2.2億元。

　　同時，中國最大的羽絨服生產商波司登在香港聯交所掛牌，籌資56.77億港元;主營運動品牌銷售的中國動向也趕上了這輪服裝鞋業上市的大浪，在資本市場囊獲55億港元(這家被李寧剝離主業分拆出的公司，現在市值已經超過早3年上市的李寧)。

　　百麗登陸香港資本市場，也引爆了投資人對女鞋品牌的激情。聯想投資高級投資經理劉澤輝認為，中國女鞋市場規模保守估計在350億元以上，行業年增長率超過15%。這個行業的突出特點是：市場集中度低，成長空間大。

　　劉澤輝認為，百麗上市對投資者是個刺激，更加堅定了投資者的信心，百麗的成功給了這個行業更多的成長空間和可能性。

　　百麗上市的意義還在于誰搶先成為故事的主角誰就能吸引足夠多的眼球。搶先上市的企業對同行業的壓力，在上市敲鐘的一瞬間凝結起來。

　“百麗一上市，我第一個感覺就是，它現在想買誰就買誰。第二天我召開中層以上會議，第一句話說的就是，百麗隨時有可能來兼并我們。”紅蜻蜓董事長錢金波曾經這么告訴記者。

　　像紅蜻蜓一樣，奧康、康奈等傳統男鞋品牌被百麗弄得頗為“慌亂”。這些曾經和百麗以男鞋、女鞋不同品類分庭抗禮的公司，并不是沒有可能成為手握近90億元的百麗的囊中物。

　　“如果百麗發出邀約，我可以拒絕，但是百麗買到和紅蜻蜓差不多的男鞋品牌并非難事，那同樣會讓我很被動。”錢金波說。

　　除了被收購的危險，百麗一年增加1000家門店的計劃也讓競爭激烈的鞋業市場更添了緊張的空氣。如紅蜻蜓、奧康、康奈等品牌，在二三線城市市場占有率居前，但這種局面很有可能在百麗結束一線城市布局后有所改變。

　　事實上，上述溫州、晉江起家的鞋企都在兩三年前就已經開始考慮上市問題，但是良好的現金流讓上市問題顯得沒有那么急迫。現在，先上市企業帶來的壓力大大加速他們的上市進程。也正是在此后，奧康董事長王振滔開始在一次次論壇上向媒體高調透露，奧康會在幾年時間內盡快上市。

　　但是，無論是消費者還是上帝，都只青睞第一個寫故事腳本的原創作者。百麗的上市故事一夜之間，便演繹了“麻雀變成金鳳凰的神話”。

　　成長之路

　　有業內分析人士稱，除了營銷優勢之外，強大的渠道優勢資源也成為百麗的核心競爭力，而其在香港上市時的火爆追捧,也足以證明線下渠道優勢的重要性。正是這些多如牛毛的銷售網點形成的銷售網絡，讓篤信“中國市場”的資本對百麗公司給出了40倍左右的市盈率，遠遠高于香港本土服裝鞋類上市公司的市盈率。

　　1991年，已經在香港創辦制鞋企業10年之久的鄧耀在深圳創建合資公司百麗，在招商局管理輸出的名單中選中了盛百椒做自己的總經理。如今，盛百椒已成為百麗國際的CEO。

　　1994年，麗港鞋業(深圳)有限公司成立，針對中國本土市場全面介入鞋類產品生產。立足制造后，百麗公司決定向產業鏈下游的市場渠道拓展。公司管理層認為，經銷商擁有完善的銷售網絡，就有了與制造商討價還價的基礎，它可以利用網絡資源向廠商要來更多拓展市場的支持。

　　截至到2007年12月31日，百麗在中國大陸擁有6,090間自營零售店(該店鋪數量不包括新并購的妙麗與森達的零售店)。同時，在香港、澳門亦擁有53間自營零售店。

　　市場上取得成功后，百麗國際轉戰資本運作。而在香港的上市更使百麗國際的競爭優勢進一步地擴大。自在香港上市以來，不斷以并購方式進行業務拓展，發展其多品牌戰略，先后收購FILA中國商標、妙麗、江蘇森達等品牌。

　　在回答記者關于百麗上市后是否會進行產業多元化的提問時，百麗董事局主席鄧耀的回答很真誠：中國鞋業零售市場這么大，堅持做鞋，做成中國的也就是世界的了。

　　無疑，百麗的上市故事乃至她的不改初衷，專心于渠道。為鞋企資本運作積累了成功的案例。包括安踏在內的多家福建運動鞋軍團也爭相奔赴海外上市;中國鞋都溫州的鞋業奧康等企業均計劃上市。鞋類企業上市趨勢正逐漸形成一股潮流。

　　名牌鞋服企業重新審視自身的發展路徑，鞋服業整合的時代已經到來，如何借助上市學會資本運作，做大做強自己，如何跳脫傳統路徑之外尋求更佳的生存，是一些大品牌創新發展不可回避的思考方向。

　　“服裝、鞋業最近上市的公司并不在少數，原本都是行業的龍頭，現在他們的主業品牌有提升嗎?我看不到，只看到他們去投資房地產、金融。”有一天，業內知名的溫州鞋企老板錢金波這么評價他的同行們。看來，百麗的故事真正讀懂的并不多，更多的人只愿意讀故事的幸福結尾，而忽略了主人公們在辛酸與彷徨中對最初理想的堅守與打拼。