開欄語

　　新時(shí)代正孕育著資本市場的“泉州板塊”，準(zhǔn)確審時(shí)度勢(shì)的企業(yè)，將在中國民營經(jīng)濟(jì)史上寫下光輝篇章。即日起，在泉州市上市辦的大力支持下，本刊開設(shè)“解讀資本運(yùn)作”欄目，邀請(qǐng)國內(nèi)外權(quán)威專家鼎力助陣，用專業(yè)的多方位視角和銳利的洞察，解析資本市場的當(dāng)前與未來，幫助企業(yè)正確把握方向、馳騁改制上市路。

　　□早報(bào)記者翁耀雄

　　上海證券交易所國際發(fā)展總監(jiān)巢克儉博士來訪泉州時(shí)提出，企業(yè)上市除了可以滿足融資的基本需求外，如果在境內(nèi)上市，還可以贏得近3億人的關(guān)注，迅速擴(kuò)大品牌效應(yīng)。

　　巢克儉說：“有不少人，瞬間成了富翁，是資本市場造就的。比如一家公司在上市之前，某位內(nèi)部員工可能只投資了2萬元，但上市之后這2萬元可能就變成了200萬元，甚至500萬元。這就是資本市場的魅力所在。”

　　他表示，企業(yè)希望上市的一個(gè)重要原因就是融資的需求，資本市場最核心的功能就是籌資的功能，如果籌資功能失去了，資本市場就失去了核心價(jià)值。當(dāng)然，對(duì)不少泉州企業(yè)而言，很多企業(yè)家都有個(gè)切身體會(huì)，那就是上市可以擴(kuò)大企業(yè)的品牌效應(yīng)。

　　“截至目前，在上海證券交易所投資的賬戶數(shù)量大概有7200萬個(gè)，深交所的數(shù)量也差不多。兩個(gè)交易所加起來保守計(jì)算大概有1億個(gè)實(shí)際投資者。如果每存在一個(gè)投資者，就代表其家庭平均3位成員在關(guān)注資本市場，那么，這就意味著中國資本市場已覆蓋了國內(nèi)近3億人的群體，而這一群體也是中國最具購買力的人群。也就是說，今天無論這家公司漲停、跌停，還是被停牌，很多投資者都會(huì)去關(guān)注這家公司到底在干什么,發(fā)生了什么事情，為什么會(huì)被停牌，為什么會(huì)突然漲停、跌停等等。這將使公司的品牌效應(yīng)在資本市場上迅速擴(kuò)大。”巢克儉說，“之前，諾基亞、西門子等企業(yè)的全球高管和我們商談準(zhǔn)備在上證所上市，其主要目的不是融資，因?yàn)樗麄冇腥�球廣泛的融資平臺(tái)，他們看重的是中國資本市場能迅速擴(kuò)大其品牌效應(yīng)。”

　　巢克儉認(rèn)為，上市還能規(guī)范企業(yè)的管理制度，提高企業(yè)管理水平。“企業(yè)通過上市能迅速提高公司治理的質(zhì)量，完善內(nèi)部控制，進(jìn)一步降低內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)。尤其是對(duì)于民營企業(yè)比較多的福建而言，上市能使其從家族企業(yè)的管理迅速提升到現(xiàn)代企業(yè)的管理。越規(guī)范的企業(yè)，公司治理做得越好的企業(yè)，市場會(huì)給予越高的議價(jià)。這體現(xiàn)在融資方面，便是銀行或者外資企業(yè)更愿意與上市公司合作。”他說。

　　據(jù)介紹，上市能讓企業(yè)建立人才的市場化激勵(lì)方式，無論是上市前的改制或者上市后的重組，甚至是股權(quán)分配等，都能使企業(yè)擁有更多渠道去留住人才，而這在資本市場已是顯而易見之事。

　　“此外，上市還能讓企業(yè)獲得快速發(fā)展的捷徑，比如可以使用大量創(chuàng)新的手段進(jìn)行收購和兼并，尤其是對(duì)于市盈率比較高的境內(nèi)資本市場而言，從6000多點(diǎn)跌到3000多點(diǎn)，但平均市盈率還有30多倍，在這種情況下，企業(yè)拿自己的股份換取市盈率相對(duì)比較低的股份，對(duì)其而言可能也是一個(gè)很好的手段。”巢克儉說。

　　對(duì)于企業(yè)在境內(nèi)主板市場上市應(yīng)該具備什么樣的條件，巢克儉介紹說，企業(yè)應(yīng)是已改制設(shè)立或依法變更為股份有限公司；符合國家產(chǎn)業(yè)政策；開業(yè)3年以上，且最近3年連續(xù)盈利合計(jì)3000萬元以上；3年凈現(xiàn)金流不少于5000萬元；最近3年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表無虛假記載；前一年末凈資產(chǎn)比例不低于30%%，無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例不高于20%%等。

　　巢克儉還提到了企業(yè)在境內(nèi)主板市場上市的標(biāo)準(zhǔn)，如股票已經(jīng)公開發(fā)行；總股本不少于5000萬元；向社會(huì)公開發(fā)行的股份不少于25%%，如股本超過4億元，該比例可降低至10%%；公司最近3年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載等。